El Ibex salva el día mientras Draghi estudia cobrar a la banca por los depósitos
El Banco Central Europeo mide sus cartas. Aunque su
presidente haya descartado de momento la posibilidad de activar una tasa
negativa para penalizar a los bancos que guarden depósitos en el BCE, la opción
se ha convertido en la siguiente bala en la recámara de Mario Draghi.
Con todo, el hecho de que el BCE podría aplicar tipos de
interés negativos a los depósitos de la banca, ha pasado a un segundo plano en
la sesión, al menos para la renta variable, que en el Viejo Continente da
muestras de cierta atonía en los últimos días.
La hipotética aplicación de esta iniciativa tendría varias
lecturas. De un lado, forzar a la banca a sacar su dinero de la caja fuerte
europea y ponerlo en circulación activaría una necesaria liquidez en el mercado
que podría engrasar la maquinaria económica del continente.
De otro, la medida forzaría a sacar a la banca de un momento
de calma tensa y podría generar nuevas dudas acerca de la estabilidad de los
sistemas bajo sospecha. En el caso español, dado el peso crítico del sector
financiero en el selectivo bursátil, la interpretación de los inversores
resultará clave para el devenir de la Bolsa.
Mientras tanto, el Ibex, que ha arrancado a la baja llegando
a perder los 9.500 puntos en las primeras horas de la sesión, ha terminado
dando la vuelta a la jornada y pugnando por un alza prudente. Al cierre de la
sesión lograba un incremento del 0,42% que le ha permitido subirse a los
9.599,30 puntos.
Un panorama distinto al de hace un mes, cuando el selectivo
español conquistaba con alegría la cota de los 10.000 puntos. Los expertos, con
todo, no descartan que el Ibex sea capaz de auparse sobre el tradicional rally
navideño y reconquistar esta marca antes de fin de año.
El resto de grandes plazas europeas no ha tenido un
comportamiento muy diferente en una jornada m arcada por datos negativos.
Destaca el de la actividad del sector privado en Francia, que ha registrado en
noviembre una inesperada caída que pone de manifiesto el riesgo de una recaída
en recesión para la segunda mayor economía de la zona euro.
Además, la última reunión de la Fed revela en que el banco
central de EE UU parece dispuesto a retirar su programa de compras de bonos en
el siguiente comité de mercado abierto. Las condiciones económicas son
"consistentes con la previsión del comité de una mejora en el mercado
laboral, lo que garantiza la reducción de las compras en los próximos
meses", según el acta de la reunión del 29 y 30 de octubre.
Y así, las Bolsas reaccionaron inicialmente con retrocesos
que rondan el medio punto porcentual, similares a las que registró ayer Wall
Street. Que anteayer tanto Bernanke como Yellen insistiesen en que retirar este
programa no implica futuras alzas de tipos ayuda a mitigar el impacto.
En otros mercados, como los asiáticos, el eco de la Fed se
ha dejado notar también: los emergentes, los que más notaron la presión del
mercado cuando en verano se empezó a hablar del famoso tapering, han caído.
Como también lo ha hecho China, afectada también por un dato de PMI peor de lo
esperado.
Mejor comportamiento ha tenido el barómetro de riesgo
soberano, con la prima estable en el entorno de los 236 puntos básicos.
Coyuntura que ha vuelto a ser aprovechada por el Tesoro Público que lograba
sellar ya casi el 100% de sus necesidades de financiación para el año.
El Estado, en concreto, ha colocado esta mañana 3.500
millones de euros en bonos con vencimiento en abril de 2017, a un interés del
2,119 %.
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