March, Ferrovial y TCI vuelven hoy a Aena en la recta final de la OPV

El núcleo duro se reincorpora al consejo de Aena tras la suspensión temporal de la operación. El lunes comienza en Madrid el ‘road show’ que seguirá por Londres, París, Fráncfort y EEUU.

Aena celebra hoy el último consejo de administración antes de la esperada aprobación de la OPV de la empresa por parte del Consejo de Ministros del viernes. Está previsto que en la reunión, además de perfilar los últimos detalles de la operación (aprobación de la comfort letter elaborada por EY), se reincorporen los tres representantes del núcleo duro (Ferrovial, Corporación Financiera Alba y The Children’s Investment Fund), que el año pasado adquirieron el compromiso de compra de un 21% del gestor aeroportuario.

Las tres empresas tuvieron que abandonar el consejo de Aena por la suspensión por sorpresa de la operación el pasado 25 de octubre de 2014. Ahora, una vez retomada la colocación en Bolsa, prevista para el próximo 11 de febrero, vuelven a ocupar sus puestos de consejeros dominicales.

En concreto, se trata de Juan March de la Lastra, vicepresidente de Banca March y de Corporación Financiera Alba, que representa al grupo familiar, segundo máximo accionista de Aena, con el 8% del capital. Como representante de Ferrovial figura Jorge Gil, consejero delegado de Ferrovial Aeropuertos. El grupo cotizado es titular del 6,5% de Aena. El mismo porcentaje posee el fondo The Children’s Investment Fund (TCI), que está representado en el consejo de Aena por su fundador y consejero delegado Christopher Anthony Hohn.

Con la privatización parcial, el órgano gestor de Aena estará formado por 15 consejeros: diez dominicales, cuatro independientes y un solo consejero ejecutivo, José Manuel Vargas, presidente y consejero delegado de Aena.

Salvo sorpresas de última hora, EY entregará hoy la comfort letter, el escrito que exigen los bancos colocadores para eximirse de responsabilidad frente a terceros. La firma presidida por José Luis Perelli ha cumplido unos plazos que muchos dudaban que fuese capaz de lograr hace un mes. Entonces, el estreno bursátil de Aena parecía alejarse después de que Ministerio de Economía alertara de que el proceso requería un concurso que no se había hecho para elegir al auditor de la comfort letter.

Ahora, sin embargo, el debut en Bolsa de Aena recobra protagonismo en un contexto más favorable que el de finales de 2014. El optimismo ha contagiado a Luis de Guindos, ministro de Economía, que la semana pasada señaló que esperaba «una gran demanda» en la operación. Por su parte, la titular de Fomento, Ana Pastor, reiteró ayer que el proceso avanza «según el calendario previsto», que prevé el debut bursátil el próximo 11 de febrero.

Precios

Antes, el viernes 23 de enero, el Consejo de Ministros deberá aprobar la OPV y, posteriormente, remitirá el folleto explicativo a la CNMV e iniciará un road showpara captar inversores. Está previsto que la gira comience el lunes con una presentación ante unos 100 analistas en la Bolsa de Madrid. A la cita acudirá el equipo directivo de la empresa y el secretario de Estado de Infraestructuras, Julio Gómez-Pomar.

El martes arranca el road show internacional con visitas a Londres, París y Fráncfort. la semana siguiente cruzarán el charco hasta Nueva York y Boston. El road show se cerrará con una última presentación en Londres.

Días antes de la OPV, se fijará el precio definitivo de las acciones. La banda orientativa que se manejó el pasado otoño contemplaba entre 42,5 y 53,5 euros por título, lo que supondría unos ingresos para el Estado de entre 3.050 millones y 3.932 millones. En esta fase, las valoraciones podrían modificarse por la recuperación del tráfico aéreo en España, que progresó un 4,5% el año pasado, hasta 195,9 millones de pasajeros, y que encara un año en el que alza podría alcanzar entre el 3% y el 5%. Además, los resultados han experimentado un notable mejoría hasta septiembre.