ANUNCIO DE RESULTADOS SEMESTRAL I.A.G.

International Consolidated Airlines Group (IAG) ha presentado en el día de hoy, 1 de agosto de 2014,

los resultados consolidados del Grupo correspondientes al periodo de seis meses finalizado el 30 de junio de 2014.

Principales parámetros del periodo de IAG:

 El beneficio de las operaciones en el segundo trimestre ascendió a 380 millones de euros (2013: beneficio de

las operaciones de 245 millones de euros antes de partidas excepcionales), mejorando en 135 millones de

euros con respecto al año anterior.

 A tipos de cambio constantes, los ingresos unitarios de pasaje del segundo trimestre descendieron un 0,4%

(excluyendo a Vueling incrementaron un 0,1%) y los costes unitarios excluyendo el combustible

disminuyeron un 4,4% (excluyendo a Vueling disminuyeron un 2,5%).

 Los ingresos del trimestre crecieron un 6,7% alcanzando la cifra de 5.086 millones de euros, siendo el

incremento de un 8,2% a tipos de cambio constantes.

 Los costes unitarios de combustible disminuyeron un 9,3% en el trimestre, decreciendo un 5,4% a tipos de

cambio constantes.

 El beneficio de las operaciones en el primer semestre alcanzó la cifra de 230 millones de euros (2013:

pérdida de las operaciones de 33 millones de euros antes de partidas excepcionales), mejorando 263

millones de euros con respecto al año anterior.

 El efectivo se situó en 4.904 millones de euros a 30 de junio de 2014, lo que supone un incremento de 1.271

millones de euros con respecto al cierre del ejercicio 2013.

 El apalancamiento financiero ajustado disminuyó en 4 puntos, situándose en el 46%.

Resumen de resultados:

Semestre finalizado el 30 de junio

Información financiera en millones de euros 2014 2013

 Incr./

(dism.)

Ingresos de pasaje 8.177 7.498 9,1 %

Total ingresos 9.289 8.707 6,7 %

Beneficio/(pérdida) de las operaciones antes de

partidas excepcionales

230 (33)

Partidas excepcionales - (312)

Beneficio/(pérdida) de las operaciones después de

partidas excepcionales

230 (345)

Beneficio/(pérdida) después de impuestos 96 (503)

Beneficio/(pérdida) básica por acción (céntimos de €) 4,2 (27,9)

Indicadores operativos 2014 2013

 Incr./

(dism.)

Asientos-kilómetro ofertados (AKO, millones) 120.892 108.641 11,3 %

Pasajeros-kilómetro transportados (PKT, millones) 95.331 86.378 10,4 %

Coeficiente de ocupación (%) 78,9 79,5 (0,6pts)

Ingreso pasaje / PKT (céntimos de €) 8,58 8,68 (1,2)%

Ingreso pasaje / AKO (céntimos de €) 6,76 6,90 (2,0)%

Costes unitarios excluido combustible / AKO

(céntimos de €) 5,10 5,41 (5,7)%

Millones de euros

A 30 de junio de A 31 de diciembre de Incr./

2014 2013 (dism.)

Efectivo y depósitos remunerados a corto plazo 4.904 3.633 35,0 %

Deuda neta ajustada(1) 5.249 5.701 (7,9%)

Apalancamiento financiero ajustado(2)

 46% 50% (4pts)

(1)Deuda neta ajustada es definida como deuda neta más los costes de arrendamiento operativo de la flota capitalizados.

(2)El apalancamiento financiero ajustado es definido por la deuda neta más los costes de arrendamiento operativo de la flota capitalizados, dividido entre la

deuda neta más los costes de arrendamiento operativo de la flota capitalizados más el patrimonio neto ajustado.

El Consejero Delegado de IAG, Willie Walsh, declaró:

“En el trimestre, el Grupo alcanzó un beneficio de las operaciones de 380 millones de euros, frente a los 245

millones de euros del mismo periodo del año anterior. 2

Este resultado demuestra que seguimos progresando de forma sólida. Continuamos manteniendo un estricto

enfoque en relación a la gestión de la capacidad y realizaremos recortes donde sea necesario a lo largo del año. Por

lo tanto, procederemos a reducir alrededor de 3 puntos porcentuales la capacidad prevista de IAG para la

temporada de invierno 2014.

Todas nuestras aerolíneas registraron el mejor resultado de las operaciones en un segundo trimestre desde el año

2007.

El beneficio de las operaciones de British Airways en el trimestre fue de 332 millones de euros, frente a los 247

millones de euros del mismo periodo del año anterior, mientras que Iberia registró un beneficio de las operaciones

de 16 millones de euros, comparado con unas pérdidas de las operaciones de 35 millones de euros el año pasado. El

beneficio de las operaciones de Vueling fue de 30 millones de euros, frente a los 27 millones de euros del mismo

periodo del año anterior.

La restructuración de Iberia continúa teniendo un impacto positivo. La semana pasada la compañía alcanzó un

acuerdo que podría traducirse en una reducción adicional de la plantilla de un máximo de 1.427 personas. Esto

creará nuevas oportunidades para que Iberia mejore aún más su rentabilidad durante los próximos dos o tres años.

Gracias a los avances realizados por Iberia, nos complace anunciar hoy que la compañía incorporará ocho Airbus

A350-900 y ocho Airbus A330-200 para reemplazar parte de su actual flota de largo radio.

En el primer semestre del año, el Grupo registró un beneficio de las operaciones de 230 millones de euros, frente a

las pérdidas de las operaciones de 33 millones de euros en el mismo periodo del año pasado. Los ingresos crecieron

un 6,7%, con un incremento de los costes excluido el combustible del 4,9%. También hemos mejorado nuestra

posición de efectivo y nuestro apalancamiento financiero ajustado desde finales del año pasado”.

Perspectivas de negocio

A los actuales precios de combustible y tipos de cambio, esperamos que el beneficio de las operaciones mejore en

al menos 500 millones de euros en el ejercicio 2014, respecto a la base de 770 millones de euros de beneficio

operativo de 2013. Estimamos que los ingresos unitarios de pasaje se mantendrán relativamente planos, con un

incremento en el margen impulsado por una reducción en los costes unitarios.

Declaraciones de carácter prospectivo:

Determinadas declaraciones incluidas en este informe tienen carácter prospectivo y están sujetas a supuestos, riesgos e incertidumbres,

por lo que los resultados reales podrían diferir significativamente de los contenidos de forma expresa o tácita en dichas declaraciones de

carácter prospectivo.

Las declaraciones prospectivas se pueden identificar generalmente por el uso de términos con idea de futuro, como “prevé”, “puede”,

“podrá”, “podría”, “pretende”, “planea”, “predice”, “contempla” o “espera”, y comprenden, a título meramente enunciativo y no limitativo,

proyecciones relativas a los resultados de las operaciones y las condiciones financieras de International Consolidated Airlines Group S.A. y

sus filiales (el "Grupo"), así como a los planes y objetivos sobre las operaciones futuras, las negociaciones del Plan de negocio del Grupo,

los ingresos futuros previstos, los planes de financiación y las inversiones y desinversiones previstas. Todas las declaraciones de carácter

prospectivo incluidas en este informe se basan en la información que obraba en poder del Grupo a la fecha de este informe. El Grupo no

asume obligación alguna de actualizar públicamente ni revisar las declaraciones de carácter prospectivo, ya sea con motivo de la aparición

de nueva información, acontecimientos futuros u otras circunstancias.

No es razonablemente posible recoger pormenorizadamente todos los factores y sucesos concretos que pueden influir en la validez de las

declaraciones prospectivas del Grupo o tener un efecto sustancial adverso en las operaciones o resultados futuros de una aerolínea que

opera a escala mundial. Información adicional sobre los factores de riesgo más importantes y la gestión de riesgo del Grupo está incluida

en el Informe y cuentas anuales de IAG de 2013; estos documentos pueden obtenerse en www.iagshares.com.

Relaciones con Inversores IAG

2 World Business Centre Heathrow

Newall Road, London Heathrow Airport

HOUNSLOW TW6 2SF

Tfno.: +44 (0)208 564 2900

Investor.relations@iairgroup.com

 3

CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA

Semestre finalizado el 30 de junio

Millones de euros

Total

2014

Antes de

partidas

excepcionales Partidas

excepcionales

Total

2013

Incr./

2013 (dism.)

Ingresos de pasaje 8.177 7.498 7.498 9,1 %

Ingresos de carga 488 541 541 (9,8)%

Otros ingresos 624 668 668 (6,6)%

Total ingresos 9.289 8.707 8.707 6,7 %

Gastos de personal 2.096 2.069 268 2.337 1,3 %

Gastos de combustible y derechos de emisión 2.898 2.864 (3) 2.861 1,2 %

Gastos de handling, catering y otros gastos de

explotación

982 924 924 6,3 %

Tasas de aterrizaje y de navegación 734 655 655 12,1 %

Gastos de mantenimiento y otros costes de flota 606 626 15 641 (3,2)%

Propiedad, TI y otros gastos 486 457 5 462 6,3 %

Gastos comerciales 437 398 398 9,8 %

Depreciación, amortización y deterioro 571 498 8 506 14,7 %

Gastos de arrendamiento operativo de flota 260 215 19 234 20,9 %

Diferencias de tipo de cambio (11) 34 34

Gastos totales de las operaciones 9.059 8.740 312 9.052 3,6 %

Beneficio/(pérdida) de las operaciones 230 (33) (312) (345)

Gastos no operativos netos (75) (144) (17) (161)

Beneficio/(pérdida) antes de impuestos 155 (177) (329) (506)

Impuestos (59) 5 (2) 3

Beneficio/(pérdida) después de impuestos del

periodo

96 (172) (331) (503)

Indicadores operativos 2014 (1) 2013 (1)

Incr./

(dism.)

Asientos-kilómetro ofertados (AKO, millones) 120.892 108.641 11,3 %

Pasajeros-kilómetro transportados (PKT, millones) 95.331 86.378 10,4 %

Coeficiente de ocupación (%) 78,9 79,5 (0,6pts)

Toneladas-kilómetros transportadas (TKT,

millones)

2.692 2.756 (2,3)%

Cifras de pasajeros (miles) 35.480 29.137 21,8 %

Toneladas de carga transportadas (miles) 441 456 (3,3)%

Despegues (miles) 283.517 244.141 16,1 %

Horas bloque (horas) 819.466 732.069 11,9 %

Plantilla media 59.140 60.590 (2,4)%

Aviones en servicio 459 435 5,5 %

Ingreso de pasaje / PKT (céntimos de €) 8,58 8,68 (1,2)%

Ingreso de pasaje / AKO (céntimos de €) 6,76 6,90 (2,0)%

Ingreso de carga / TKT (céntimos de €) 18,13 19,63 (7,6)%

Coste de combustible / AKO (céntimos de €) 2,40 2,64 (9,1)%

Coste total excluyendo combustible / AKO

(céntimos de €)

5,10 5,41 (5,7)%

Coste total / AKO (céntimos de €) 7,49 8,04 (6,8)%

(1) Los ratios financieros se expresan antes de partidas excepcionales. Durante el semestre finalizado el 30 de junio

de 2014 no se registraron partidas excepcionales.4

CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA

Trimestre finalizado el 30 de junio

Millones de euros

Total

2014

Antes de

partidas

excepcionales

2013

Partidas

excepcionales

Total

2013

Incr./

(dism.)

Ingresos de pasaje 4.513 4.152 4.152 8,7 %

Ingresos de carga 238 271 271 (12,2)%

Otros ingresos 335 345 345 (2,9)%

Total ingresos 5.086 4.768 4.768 6,7 %

Gastos de personal 1.078 1.038 1.038 3,9 %

Gastos de combustible y derechos de emisión 1.510 1.503 (3) 1.500 0,5 %

Gastos de handling, catering y otros gastos de

explotación

530 478 478 10,9 %

Tasas de aterrizaje y de navegación 399 364 364 9,6 %

Gastos de mantenimiento y otros costes de flota 299 319 319 (6,3)%

Propiedad, TI y otros gastos 255 239 5 244 6,7 %

Gastos comerciales 224 212 212 5,7 %

Depreciación, amortización y deterioro 293 250 250 17,2 %

Gastos de arrendamiento operativo de flota 134 120 (1) 119 11,7 %

Diferencias de tipo de cambio (16) - -

Gastos totales de las operaciones 4.706 4.523 1 4.524 4,0 %

Beneficio de las operaciones 380 245 (1) 244

Gastos no operativos netos (22) (63) (17) (80)

Beneficio antes de impuestos 358 182 (18) 164

Impuestos (78) (35) (2) (37)

Beneficio después de impuestos del periodo 280 147 (20) 127

Indicadores operativos 2014 2013

Incr./

(dism.)

Asientos-kilómetro ofertados (AKO, millones) 64.576 58.282 10,8 %

Pasajeros-kilómetro transportados (PKT, millones) 52.111 47.392 10,0 %

Coeficiente de ocupación (%) 80,7 81,3 (0,6pts)

Toneladas-kilómetros transportadas (TKT,

millones)

1.321 1.392 (5,1)%

Cifras de pasajeros (miles) 20.196 17.365 16,3 %

Toneladas de carga transportadas (miles) 217 229 (5,2)%

Despegues (miles) 156.045 138.353 12,8%

Horas bloque (horas) 443.369 401.203 10,5%

Plantilla media 59.893 60.728 (1,4)%

Ingreso de pasaje / PKT (céntimos de €) 8,66 8,76 (1,1)%

Ingreso de pasaje / AKO (céntimos de €) 6,99 7,12 (1,8)%

Ingreso de carga / TKT (céntimos de €) 18,02 19,47 (7,4)%

Coste de combustible / AKO (céntimos de €) 2,34 2,58 (9,3)%

Coste total excluyendo combustible / AKO

(céntimos de €)

4,95 5,18 (4,4)%

Coste total / AKO (céntimos de €) 7,29 7,76 (6,1)%5

Análisis financiero:

Entorno operativo y de mercado

Durante el semestre se observó cierta estabilidad en los precios del combustible y se registraron leves ganancias

por tipos de cambio, especialmente por la fortaleza de la libra esterlina y la debilidad del dólar estadounidense

frente al euro. Los ingresos en nuestros mercados domésticos y latinoamericanos han registrado una evolución

plana o un ligero descenso, mientras que en el resto del mundo los ingresos han registrado crecimientos o

crecimientos fuertes. Estas variaciones se deben fundamentalmente a los cambios en la capacidad de IAG,

compensados en algunos casos por ligeros descensos en los ingresos unitarios. La Copa del Mundo de Fútbol y

cierta debilidad macroeconómica tuvieron un efecto dilutivo en los ingresos en Latinoamérica.

Adquisiciones

Los resultados del semestre finalizado el 30 de junio de 2014 incluyen las operaciones de Vueling. En el mismo

periodo del año anterior se incluye a Vueling desde el 26 de abril de 2013, fecha de su adquisición.

Capacidad

La capacidad total aumentó un 11,3% en los seis primeros meses del año y el tráfico un 10,4%, lo que redujo el

coeficiente de ocupación 0,6 puntos hasta el 78,9%. Excluyendo a Vueling, la capacidad se incrementó un 5,0% y el

tráfico un 4,1%, lo que situó el coeficiente de ocupación en el 78,8%.

Ingresos

Los Ingresos de pasaje aumentaron un 9,1% comparado con el primer semestre del año anterior, registrándose un

efecto cambiario adverso de 1,2 puntos. Los ingresos unitarios de pasaje (por AKO) descendieron un 0,9% a tipos de

cambio constantes. A nivel de Grupo, el yield de pasaje no registró variaciones y el coeficiente de ocupación se

redujo. Excluyendo a Vueling y a tipos de cambio constantes, los ingresos unitarios de pasaje disminuyeron un 0,1%

con una mejora del yield del 0,8% en el semestre, y de un 0,1% en el trimestre finalizado el 30 de junio de 2014.

Los Ingresos de carga del periodo disminuyeron un 5,5% a tipos de cambio constantes, o 3,3% basándonos en

ingresos por tonelada-kilómetro transportada, debido a la debilidad del yield frente al año pasado. Desde el 30 de

abril de 2014, IAG Cargo ha recortado significativamente su programa de aviones cargueros. El efecto derivado del

recorte de la actividad de carga ha tenido un impacto negativo en los yields en el semestre finalizado el 30 de junio

de 2014 en torno a un 1%, mientras que la contribución general ha mejorado.

La partida de Otros ingresos ha descendido un 6,6% debido al impacto negativo de la eliminación de los ingresos de

handling y mantenimiento de Iberia relacionados con Vueling y que se incluyen en el periodo comparativo previo a

la adquisición. El impacto negativo en los ingresos del semestre finalizado el 30 de junio de 2014 ha sido de 14

puntos. La partida de Otros ingresos incluye BA Holidays, que ha continuado creciendo.

Costes

Los costes unitarios de personal descendieron un 8,9%, o un 9,5% a tipos de cambio constantes. El número medio de

empleados se redujo un 2,4%, mientras que la productividad mejoró un 14,0%. Las mejoras de los costes unitarios de

personal y de la productividad provienen de la incorporación de Vueling, el Plan de Transformación de Iberia y el

crecimiento eficiente de la capacidad de British Airways.

Los costes unitarios de combustible descendieron un 9,1%, o un 6,4% a tipos de cambio constantes, debido al

descenso de los precios medios del combustible netos de coberturas y a la reducción del consumo gracias a la

incorporación de aviones más eficientes, como el Airbus A330, el Airbus A380 y el Boeing 787.

Las Tasas de aterrizaje y navegación aumentaron un 12,1%, registrándose un efecto cambiario positivo en torno a

0,5%. Este incremento refleja el aumento de los vuelos, con un crecimiento de la capacidad del 11,3% y un aumento

de los despegues del 16,1%. Los despegues han crecido más que la capacidad por la incorporación de Vueling en el

Grupo.

Los Gastos de handling, catering y otros costes de explotación aumentaron un 6,3%, registrándose un efecto

cambiario positivo en torno a 0,5%. La partida de Gastos de handling, catering y otros costes de explotación se vio

favorecida por la eliminación del handling de Iberia relacionado con Vueling, que se incluía en el periodo

comparativo previo a la adquisición. Los incrementos subyacentes en la partida de Gastos de handling, catering y

otros costes de explotación reflejan el considerable aumento del 21,8% en pasajeros transportados durante el

periodo y la mayor actividad de BA Holidays.

Los Gastos de mantenimiento y otros costes de flota descendieron un 3,2%, beneficiándose de un efecto cambiario

positivo en torno a 2,5 puntos. Además de los efectos derivados de la consolidación, los Gastos de mantenimiento y

otros costes de flota descendieron a consecuencia de la reducción de los vuelos de carga de IAG Cargo y del

mantenimiento a terceros en Iberia.

Los gastos de Propiedad, TI y otros gastos aumentaron un 6,3%, registrándose un efecto cambiario negativo en

torno a 3 puntos. El incremento subyacente se debe principalmente a la incorporación de Vueling.

Los Gastos comerciales aumentaron un 9,8% y se beneficiaron de unas diferencias de cambio de 1 punto. Los Gastos

comerciales subieron por el incremento del 21,8% en pasajeros transportados y por la inversión en marketing de

Iberia, incluyendo costes relacionados con la nueva marca. 6

A 30 de junio de 2014, el Grupo contaba con 199 aviones bajo arrendamiento operativo, 18 más que en junio del año

pasado. El aumento de los aviones bajo arrendamiento corresponde principalmente a aeronaves Airbus A320 para

Vueling.

La flota en propiedad también aumentó con respecto al mismo periodo del año pasado en seis aeronaves, tras la

introducción del Airbus A380 y el Boeing 787 en British Airways en el marco de su programa de renovación de flota.

El número de aviones de Iberia descendió frente al mismo periodo del año pasado, en sintonía con los recortes de

capacidad realizados durante 2013 en el marco del Plan de Transformación. Los costes de depreciación aumentaron

un 14,7% reflejando el aumento de los aviones en propiedad, el cambio en el valor residual estimado de los Boeing

747 y el efecto negativo del tipo de cambio.

A tipos de cambio constantes, los costes unitarios excluido el combustible descendieron un 5,4%, y un 3,3%

excluyendo a Vueling. Las mejoras se consiguieron gracias al crecimiento eficiente de British Airways, al efecto del

Plan de Transformación de Iberia y a la incorporación de Vueling al Grupo.

Partidas excepcionales

No se registraron partidas excepcionales en el semestre finalizado el 30 de junio de 2014. Las partidas

excepcionales del mismo periodo del año anterior incluían un cargo de 312 millones de euros en el resultado de las

operaciones, relacionado principalmente con el Plan de Transformación de Iberia y la adquisición de Vueling.

Beneficio de las operaciones

El beneficio de las operaciones de IAG en el semestre fue de 230 millones de euros, frente a las pérdidas de 33

millones de euros (antes de partidas excepcionales) en el primer semestre de 2013.

Partidas no operativas

El cargo no operativo neto se situó en 75 millones de euros en el semestre, frente al cargo de 144 millones de euros

del mismo periodo del año pasado. Esta mejora responde fundamentalmente al descenso del cargo financiero neto

relacionado con las pensiones y a las ganancias en derivados que no se contabilizan como coberturas.

En el mismo periodo del año anterior, se registró una pérdida excepcional de las operaciones relacionada con la

adquisición por etapas de Vueling.

Impuestos

Durante el semestre finalizado el 30 de junio de 2014 y de 2013, no se reconocieron activos por impuestos diferidos

relacionados con las pérdidas de Iberia. El reconocimiento de los activos fiscales de Iberia se revisará en el segundo

semestre del año en el marco del proceso de planificación anual del negocio.

Beneficio después de impuestos

El beneficio después de impuestos correspondiente al semestre cerrado el 30 de junio fue de 96 millones de euros,

frente a las pérdidas de 503 millones de euros después de partidas excepcionales en 2013.

Tipos de cambio

En el semestre finalizado el 30 de junio de 2014, la conversión de los resultados de British Airways desde su divisa

funcional, la libra esterlina, a la divisa de presentación de la información financiera del Grupo, el euro, afectó a los

resultados presentados. El beneficio de las operaciones registró un impacto neto favorable de 8 millones de euros,

con un incremento de los ingresos y los costes de 171 millones de euros y 163 millones de euros, respectivamente,

reflejando la depreciación del euro frente a la libra esterlina del 2,5%.

Los efectos del tipo de cambio en las transacciones de todo el Grupo en el semestre fueron 279 millones de euros

negativos sobre los ingresos, y 275 millones de euros favorables sobre los gastos, con un impacto adverso neto de

4 millones de euros.

Por tanto, el efecto de los tipos de cambio en la conversión de moneda y las transacciones tuvo un impacto

negativo de 108 millones de euros en los ingresos, un impacto favorable de 112 millones de euros en los costes y un

impacto neto favorable de 4 millones de euros en el beneficio de las operaciones.

Efectivo

La posición de efectivo del Grupo era de 4.904 millones de euros, lo que supone un incremento de 1.271 millones

respecto al 31 de diciembre de 2013. La posición de efectivo de British Airways era de 3.097 millones de euros, la

de Iberia de 814 millones de euros de Iberia, la de Vueling era de 765 millones de euros y la de la matriz y

sociedades holding de 228 millones de euros.

La posición de efectivo del Grupo incluye unos fondos equivalentes a 189 millones de euros relacionados con

fondos reconocidos por el Banco Central de Venezuela, pero que todavía no han sido repatriados, de los cuales, 184

millones de euros fueron convertidos al tipo de cambio de 6,3 bolívares por dólar estadounidense, el tipo aplicable

durante el 2013, y los 5 millones de euros restantes fueron convertidos al 10,4, el tipo medio aplicable desde el

inicio de 2014.7

Iberia continúa gestionando su exposición a la divisa y la posición de tesorería ha permanecido relativamente

estable desde final de año. Iberia continúa trabajando con las autoridades con respecto a los plazos y condiciones

aplicables a la repatriación de fondos depositados en Venezuela. El plazo necesario para repatriar efectivo ha

pasado a ser 18 meses.

Cualquier fondo histórico repatriado a un tipo de cambio mayor que los tipos reconocidos resultará en un deterioro

de la tesorería. Mientras no se llegue a un acuerdo o los fondos sean devaluados oficialmente, no se reconocen

pérdidas por cambio de divisas.

La deuda neta ajustada del Grupo disminuyó 452 millones de euros con respecto al 31 de diciembre de 2013 hasta

5.249 millones de euros y el apalancamiento financiero ajustado mejoró cuatro puntos.

Principales riesgos e incertidumbres

Durante este periodo hemos seguido manteniendo y explotando nuestra estructura y procesos para identificar,

evaluar y gestionar los riesgos. Los principales riesgos e incertidumbres que nos afectan, detallados en las páginas

90 a 95 del Informe anual y cuentas anuales de 2013, siguen siendo relevantes para los próximos seis meses del año.

Marco estratégico

El 14 de marzo de 2014, Iberia anunció que había alcanzado un acuerdo salarial y de productividad con los

sindicatos que representan a la mayoría de los empleados del colectivo de tierra. El acuerdo permitió a la aerolínea

presentar ofertas competitivas para optar a las licencias de handling de 22 aeropuertos españoles. Los acuerdos

alcanzados con los sindicatos de tierra y tripulantes de cabina ya han sido aprobados por sus respectivas

asambleas.

En abril de 2014, Iberia firmó acuerdos laborales con los sindicatos de pilotos, tripulantes de cabina y personal de

tierra, tras ser ratificados en sus respectivas asambleas.

El 3 de abril de 2014, IAG anunció que el Negocio Conjunto de British Airways e Iberia con American Airlines se ha

extendido para incluir a US Airways. El acuerdo de ingresos compartidos abarca ahora todos los vuelos operados

por American y US Airways, British Airways, Iberia y Finnair entre Norteamérica y Europa. US Airways añadirá 28

rutas al Negocio Conjunto, y proporcionará a los clientes de British Airways e Iberia acceso a más de 50 nuevos

destinos adicionales en Norteamérica.

El 16 de abril de 2014, British Airways anunció la ubicación de la primera planta a nivel mundial para convertir

basura en combustible para aviación. La aerolínea se ha comprometido a comprar todo el combustible producido

en la planta que está siendo construida por Solena Fuels en Essex y que iniciará su producción en 2017.

IAG Cargo firmó un acuerdo comercial de largo plazo con Qatar Airways para adquirir capacidad en aviones

cargueros operados por Qatar Airways, con efecto a partir del 1 de mayo de 2014. Qatar Airways opera cinco

vuelos semanales utilizando Boeing 777F entre Hong Kong y Londres, vía Doha. IAG Cargo anunció la finalización

de su contrato de arrendamiento de tres aviones cargueros Boeing 747-8 con Global Supply Systems.

El 1 de mayo de 2014, Vueling inició sus operaciones desde la nueva base de Bruselas. La aerolínea también

comenzó a operar entre Roma y Catania, conectando el sur de Italia con la capital del país.

Vueling abrió una nueva base en Palermo el 10 junio de 2014. Palermo es la tercera base de Vueling en Italia. La

ciudad está conectada con 32 destinos en Italia y Europa a través del aeropuerto Fiumicino de Roma.

El 19 de junio de 2014, British Airways y Vueling anunciaron un nuevo acuerdo de códigos compartidos en 170

rutas. El acuerdo se centra en la operación de Vueling en Italia, donde opera 37 destinos internacionales y 11

domésticos desde su base en el aeropuerto Fiumicino de Roma. A su vez, se incorporan otras rutas tales como

Londres Heathrow a Bilbao y La Coruña, Cardiff a Málaga y Alicante y Edimburgo a Barcelona.

El 30 de junio de 2014, Iberia Express anunció que había firmado el primer Convenio Colectivo de Pilotos con la

sección sindical de la Unión Profesional de Pilotos de Aerolíneas (UPPA). El convenio tendrá vigencia hasta el 31 de

diciembre de 2019 y permitirá disponer de un marco laboral estable.

El 14 de julio de 2014 IAG ha convertido en pedidos en firme 20 de las 100 opciones de Airbus A320neo. Estos

aviones, que se entregarán en 2018 y 2019, producirán tanto ahorros en costes como beneficios medioambientales.

El 24 de julio de 2014 Iberia y sus representantes sindicales alcanzaron un nuevo acuerdo sobre el proceso de

despido colectivo de pilotos y personal de tierra. Esto podría suponer una reducción de plantilla de hasta 1.427

personas en la aerolínea. Lo anterior forma parte del continuo plan de transformación de Iberia cuyo objetivo es

introducir cambios estructurales permanentes en todas las áreas del negocio de la compañía, con el fin de que

pueda crecer de forma rentable en el futuro. El personal de tripulación de cabina no se verá afectado por dicho

acuerdo.8

El 31 de julio de 2014, el Consejo de Administración de IAG aprobó la liquidación de la operación de derivados

financieros que Iberia contrató en agosto de 2012 con Nomura International Plc sobre la totalidad de su

participación en Amadeus IT Holding, S.A. (Amadeus). La operación de derivados financieros consistió en un

“collar” sobre la totalidad de la participación de Iberia en Amadeus de 33.562.331 acciones ordinarias. La finalidad

de la operación fue un ejercicio de gestión de riesgos que permitió a Iberia, por un lado, proteger el valor de la

participación mantenida en Amadeus en agosto de 2012 y, por otro, retener una revalorización de hasta un 10% de

la misma. El periodo de liquidación comenzará el 7 de agosto de 2014 y se realizará en 100 tramos idénticos

durante un periodo de 100 días hábiles bursátiles. El beneficio obtenido fortalecerá el perfil de liquidez de Iberia y

permitirá disponer de fondos para el Plan de Transformación de la compañía aérea.

El 31 de julio de 2014 el Consejo de Administración de IAG aprobó convertir en pedidos en firme ocho opciones de

Airbus A350-900 y asegurar ocho aeronaves Airbus A330-200 para Iberia. Estos aviones reemplazarán 16 Airbus de

la familia A340 de la flota de largo radio de Iberia y serán entregados entre 2015 y 2020. Ambos aviones

proporcionarán tanto eficiencias en costes como beneficios medioambientales, permitiendo a Iberia reemplazar su

flota de largo radio con aviones modernos y eficientes en el consumo de combustible.

Objetivos

Nuestra misión es ser el Grupo de líneas aéreas internacional líder. Esto significa que:

 Ganaremos clientes gracias a nuestro servicio y valor en toda nuestra red global;

 Aportaremos una rentabilidad superior a nuestros accionistas aprovechando las oportunidades de ingresos

y costes en todo el Grupo;

 Atraeremos y desarrollaremos a los mejores profesionales del sector;

 Proporcionaremos una plataforma para que las aerolíneas internacionales de calidad, líderes en sus

mercados, participen en la consolidación;

 Conservaremos la identidad cultural y las marcas de las aerolíneas individuales.

Al cumplir nuestra misión, IAG contribuirá a definir el futuro del sector, a establecer nuevos estándares de

excelencia y a proporcionar sostenibilidad, seguridad y crecimiento.9

INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRLINES GROUP S.A.

Estados financieros intermedios resumidos consolidados no auditados del periodo

1 de enero de 2014 – 30 de junio de 201410

CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA

Semestre finalizado el 30 de junio

Millones de euros

Total

2014

Antes de

partidas

excepcionales

2013

Partidas

excepcionales

Total

2013

Ingresos de pasaje 8.177 7.498 7.498

Ingresos de carga 488 541 541

Otros ingresos 624 668 668

Total ingresos 9.289 8.707 8.707

Gastos de personal 2.096 2.069 268 2.337

Gastos de combustible y derechos de emisión 2.898 2.864 (3) 2.861

Gastos de handling, catering y otros gastos de explotación 982 924 924

Tasas de aterrizaje y de navegación 734 655 655

Gastos de mantenimiento y otros costes de flota 606 626 15 641

Propiedad, TI y otros gastos 486 457 5 462

Gastos comerciales 437 398 398

Depreciación, amortización y deterioro 571 498 8 506

Gastos de arrendamiento operativo de flota 260 215 19 234

Diferencias de tipo de cambio (11) 34 34

Gastos totales de las operaciones 9.059 8.740 312 9.052

Beneficio/(pérdida) de las operaciones 230 (33) (312) (345)

Gastos financieros (117) (127) (127)

Ingresos financieros 13 13 13

Cargos por conversión de préstamos en moneda extranjera (1) (4) (4)

Beneficio de derivados no clasificados como de cobertura 17 7 7

Abono neto correspondiente a activos financieros disponibles

para la venta

9 - -

Participación en resultados después de impuestos de empresas

asociadas puestas en equivalencia

1 (10) (10)

Beneficio/(pérdida) resultante de la venta de inmovilizado

material e inversiones

4 (2) (17) (19)

Cargo neto correspondiente a pensiones (1) (21) (21)

Beneficio/(pérdida) antes de impuestos 155 (177) (329) (506)

Impuestos (59) 5 (2) 3

Beneficio/(pérdida) después de impuestos del periodo 96 (172) (331) (503)

Atribuible a:

 Accionistas de la matriz 86 (184) (515)

 Socios externos 10 12 12

96 (172) (503)

Beneficio/(pérdida) básico por acción (céntimos de €) 4,2 (27,9)

Beneficio/(pérdida) diluido por acción (céntimos de €) 4,2 (27,9)11

ESTADO DE RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADO

Semestre finalizado el 30 de junio

Millones de euros 2014 2013

Partidas que pueden ser reclasificadas posteriormente en el beneficio neto

Coberturas de flujos de caja:

 Movimientos del patrimonio neto a valor razonable 103 (237)

 Reclasificadas y registradas en beneficio neto 1 21

Activos financieros disponibles para la venta:

 Movimientos del patrimonio neto a valor razonable 30 132

 Reclasificados y registrados en beneficio neto (9) -

Diferencias de cambio 149 (48)

Otro resultado global total reconocido del periodo, neto de impuestos 274 (132)

Beneficio/(pérdida) después de impuestos del periodo 96 (503)

Resultado total reconocido del periodo 370 (635)

El resultado total es atribuible a:

Accionistas de la matriz 360 (647)

Socios externos 10 12

370 (635)

Las partidas incluidas en el Estado de resultado global consolidado anterior se presentan netas de impuestos.12

BALANCE DE SITUACIÓN CONSOLIDADO

Millones de euros

30 de junio

2014

31 de diciembre

2013

Activo no corriente

Inmovilizado material 11.192 10.228

Inmovilizado inmaterial 2.276 2.196

Inversiones en empresas asociadas 26 25

Activos financieros disponibles para la venta 1.094 1.092

Activos derivados de retribuciones a empleados 555 485

Instrumentos financieros derivados 30 35

Activos por impuesto diferido 498 501

Otros activos no corrientes 192 197

15.863 14.759

Activo corriente

Activos no corrientes mantenidos para la venta 7 12

Existencias 400 411

Deudores comerciales 1.581 1.196

Otros activos corrientes 734 631

Instrumentos financieros derivados 103 135

Otros depósitos remunerados a corto plazo 3.081 2.092

Efectivo y activos líquidos equivalentes 1.823 1.541

7.729 6.018

Total activo 23.592 20.777

Fondos propios

Capital suscrito 1.020 1.020

Prima de emisión 5.867 5.867

Acciones propias (8) (42)

Otras reservas (2.616) (2.936)

Patrimonio neto atribuido a los accionistas de la sociedad dominante 4.263 3.909

Socios externos 307 307

Total patrimonio neto 4.570 4.216

Pasivo no corriente

Deudas financieras remuneradas a largo plazo 5.072 4.535

Obligaciones de retribuciones a empleados 808 738

Pasivo por impuesto diferido 969 884

Provisiones destinadas a riesgos y gastos 1.769 1.796

Instrumentos financieros derivados 45 66

Otros pasivos a largo plazo 248 225

8.911 8.244

Pasivo corriente

Componente corriente de la deuda a largo plazo 601 587

Acreedores y otras cuentas por pagar 8.597 6.793

Instrumentos financieros derivados 485 528

Impuesto corriente por pagar 27 11

Provisiones destinadas a riesgos y gastos 401 398

10.111 8.317

Total pasivo 19.022 16.561

Total patrimonio neto y pasivo 23.592 20.77713

ESTADO DE FLUJOS DE CAJA CONSOLIDADO

Semestre finalizado el 30 de junio

Millones de euros 2014 2013

Flujos de efectivo procedentes de las actividades de explotación

Beneficio/(pérdida) de las operaciones 230 (345)

Depreciación, amortización y deterioro 571 506

Variación del capital circulante y otros movimientos distintos de efectivo 1.115 1.064

Resolución de la investigación de competencia desleal (6) (32)

Aportaciones en efectivo al plan de pensiones (neto de costes de servicio) (21) (123)

Intereses pagados (74) (93)

Impuestos 3 -

Flujos de efectivo netos de las actividades de explotación de operaciones continuadas 1.818 977

Flujos de efectivo netos de las actividades de explotación de operaciones discontinuadas (5) (20)

Flujos de efectivo netos de las actividades de explotación 1.813 957

Flujos de efectivo procedentes de actividades de inversión

Adquisición de inmovilizado material e inmovilizado inmaterial (1.332) (939)

Venta de inmovilizado material e inmovilizado inmaterial 233 396

Venta de inversiones 16 -

Efectivo adquirido de combinaciones de negocios (neto de contraprestaciones) - 282

Intereses percibidos 18 14

Aumento de otros depósitos remunerados a corto plazo (900) (174)

Dividendos percibidos - 1

Otros movimientos de inversión 9 5

Flujos de efectivo netos de actividades de inversión (1.956) (415)

Flujos de efectivo procedentes de actividades de financiación

Préstamos a largo plazo 726 49

Fondos procedentes del bono convertible - 386

Amortización de préstamos (172) (155)

Amortización de arrendamientos financieros (147) (224)

Adquisición de acciones propias (23) (8)

Dividendos repartidos a titulares de valores perpetuos y otros (10) (10)

Flujos de efectivo netos de actividades de financiación 374 38

Aumento neto de efectivo y otros activos líquidos equivalentes 231 580

Diferencias netas por cambio de divisa 51 9

Efectivo y activos líquidos equivalentes a 1 de enero 1.541 1.362

Efectivo y activos líquidos equivalentes al final del periodo(1) 1.823 1.951

Depósitos remunerados con vencimiento superior a tres meses 3.081 1.676

Efectivo, activos líquidos equivalentes y otros depósitos remunerados 4.904 3.627

(1)La posición de efectivo del Grupo incluye unos fondos equivalentes a 189 millones de euros relacionados con

fondos reconocidos por el Banco Central de Venezuela, pero que todavía no han sido repatriados, de los cuales, 184

millones de euros fueron convertidos al tipo de cambio de 6,3 bolívares por dólar estadounidense, el tipo aplicable

durante el 2013, y los 5 millones de euros restantes fueron convertidos al 10,4, el tipo medio aplicable desde el

inicio de 2014.

Iberia continúa gestionando su exposición a la divisa y la posición de tesorería ha permanecido relativamente

estable desde final de año. Iberia continúa trabajando con las autoridades con respecto a los plazos y condiciones

aplicables a la repatriación de fondos depositados en Venezuela. El plazo necesario para repatriar efectivo ha

pasado a ser 18 meses.

Cualquier fondo histórico repatriado a un tipo de cambio mayor que los tipos reconocidos resultará en un deterioro

de la tesorería. Mientras no se llegue a un acuerdo o los fondos sean devaluados oficialmente, no se reconocen

pérdidas por cambio de divisas.14

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO

Para el semestre finalizado el 30 de junio de 2014

Capital

suscrito

Prima

de

emisión

Acciones

propias

Otras

reservas(1)

Total

fondos

propios

Socios

externos

Total

patrimonio

Millones de euros neto

A 1 de enero de 2014 1.020 5.867 (42) (2.936) 3.909 307 4.216

Total del resultado global

del ejercicio (neto de

impuestos)

- - - 360 360 10 370

Coste del pago basado en acciones - - - 16 16 - 16

Ejercicio de opciones sobre

acciones - - 57 (56) 1 - 1

Adquisición de acciones propias - - (23) - (23) - (23)

Dividendos repartidos a titulares de

valores perpetuos

- - - - - (10) (10)

A 30 de junio de 2014 1.020 5.867 (8) (2.616) 4.263 307 4.570

(1)El saldo final incluye una pérdida acumulada de 768 millones de euros (excluyendo la reformulación por

pensiones: beneficios acumulados de 1.281 millones de euros).

Para el semestre finalizado el 30 de junio de 2013

Capital

suscrito

Prima

de

emisión

Acciones

propias

Otras

reservas(1)

Total

fondos

propios

Socios

externos

Total

patrimonio

Millones de euros neto

A 1 de enero de 2013 928 5.280 (17) (1.436) 4.755 300 5.055

Reformulación - - - (2.077) (2.077) - (2.077)

A 1 de enero de 2013

(reformulado)

928 5.280 (17) (3.513) 2.678 300 2.978

Total del resultado global del

ejercicio (neto de impuestos)

- - - (647) (647) 12 (635)

Coste del pago basado en acciones - - - 16 16 - 16

Ejercicio de opciones sobre

acciones

- - - (1) (1) - (1)

Adquisición de acciones propias - - (9) - (9) - (9)

Componente de renta variable de la

emisión de bonos convertibles

- - - 72 72 - 72

Socios externos derivados de

combinaciones de negocios

- - - - - 26 26

Dividendos repartidos a titulares de

valores perpetuos

- - - - - (10) (10)

A 30 de junio de 2013 928 5.280 (26) (4.073) 2.109 328 2.437

(1)El saldo final incluye una pérdida acumulada de 1.834 millones de euros (excluyendo la reformulación por

pensiones: beneficios acumulados de 243 millones de euros). NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS CONSOLIDADOS

Para el semestre finalizado el 30 de junio de 2014

15

1. INFORMACIÓN CORPORATIVA Y BASES DE PRESENTACIÓN

El 21 de enero de 2011, British Airways Plc e Iberia Líneas Aéreas de España, S.A. Operadora (en lo

sucesivo, “British Airways” e “Iberia” respectivamente) cerraron una operación de fusión de las dos

compañías para crear un nuevo grupo de líneas aéreas europeo, International Consolidated Airlines Group

S.A. (en adelante, “International Airlines Group”, “IAG” o el “Grupo”). IAG es una sociedad española,

registrada en Madrid y constituida el 8 de abril de 2010.

Las acciones de IAG se negocian en el mercado principal de valores cotizados de la Bolsa de Londres, así

como en las bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia (“las Bolsas españolas”) a través del Sistema de

Interconexión Bursátil Español (Mercado Continuo Español).

Los estados financieros intermedios resumidos consolidados fueron formulados conforme a la NIC 34 para

su publicación por el Consejo de Administración el 31 de julio de 2014. Los estados financieros intermedios

resumidos consolidados que se adjuntan no son las cuentas estatutarias consolidadas de la Sociedad y no

están auditados. El Consejo de Administración considera que el Grupo cuenta con los recursos necesarios

para mantenerse en funcionamiento en el futuro previsible, y por tanto han continuado aplicando el

principio de empresa en funcionamiento al elaborar los estados financieros intermedios.

Para la elaboración de los presentes estados financieros resumidos consolidados se han empleado los

criterios de elaboración y las políticas contables que se recogen en el Informe y cuentas anuales de IAG

correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, excepto como se describe en la nota 2.

Los estados financieros de IAG correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 se han

depositado en el Registro Mercantil de Madrid y se han elaborado con arreglo a las Normas Internacionales

de Información Financiera respaldadas por la Unión Europea (“NIIF” respaldadas por la Unión Europea) y a

las interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información

Financiera. Con el propósito de presentar dichos estados financieros las NIIF también incluyen las Normas

Internacionales de Contabilidad. El informe de los auditores sobre dichos estados financieros no estaba

calificado.

2. POLÍTICAS CONTABLES

El Grupo ha adoptado las siguientes normas, interpretaciones y enmiendas desde el 1 de enero de 2014:

NIIF 10 “Estados financieros consolidados”, NIIF 11 “Acuerdos conjuntos” y NIIF 12 “Información a revelar

sobre participaciones en otras entidades”, efectivas para los períodos que comiencen en o después del 1 de

enero de 2014. La NIIF 10 sustituye las directrices sobre control y consolidación de la NIC 27 y la SIC 12

“Consolidación – Entidades de propósito especial”. La NIIF 11 exige que los acuerdos conjuntos se

contabilicen como operación conjunta o negocio conjunto en función de los derechos y obligaciones de

cada una de las partes del acuerdo. La NIIF 12 exige desgloses más detallados sobre la naturaleza, los

riesgos y las consecuencias financieras de las participaciones del Grupo en sociedades filiales, empresas

asociadas, acuerdos conjuntos y entidades estructuradas no consolidadas. Se mantiene el principio básico

de que una entidad consolidada presenta una sociedad dominante y sus sociedades filiales como si se

tratara de una única entidad, al igual que los mecanismos de consolidación. Se prevé que la aplicación de

estas normas no tenga ningún efecto significativo ni en el resultado neto del Grupo o el activo neto.

NIC 32 (Revisada) “Instrumentos financieros: presentación”; efectiva para los períodos que comiencen en o

después del 1 de enero de 2014. La enmienda aclara algunos de los requisitos para la compensación de

activos financieros y pasivos financieros en el Balance. La aplicación de esta norma no tiene un impacto

significativo en el resultado neto del Grupo o el activo neto.

NIC 36 (Revisada) “Deterioro del valor de los activos”, efectiva para los períodos que comiencen en o

después del 1 de enero de 2014. Esta modificación aborda la información a revelar sobre el importe

recuperable de los activos deteriorados si ese importe está basado en el valor razonable menos los costes

de venta. La norma supone un cambio en la presentación de las notas a los estados financieros del Grupo,

pero no tiene impacto en el resultado neto del Grupo o el activo neto.

NIC 39 (Revisada) “Instrumentos financieros: Reconocimiento y medición”, efectiva para los períodos que

comiencen en o después del 1 de enero de 2014. Esta modificación exime de interrumpir una contabilidad

de coberturas cuando la renovación de un instrumento de cobertura con una contraparte central cumple

unos criterios específicos. La aplicación de esta norma no tiene un impacto significativo en el resultado neto

del Grupo o el activo neto.

Otras modificaciones derivadas de mejoras en las NIIF no afectan a las políticas contables, la posición

financiera o los resultados del Grupo. El Grupo no ha adoptado anticipadamente ninguna norma,

interpretación o revisión que se haya emitido pero que aún no esté vigente.NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS CONSOLIDADOS continuación

Para el semestre finalizado el 30 de junio de 2014

16

3. PARTIDAS EXCEPCIONALES

Semestre finalizado el 30 de

junio

Millones de euros 2014 2013

Gastos de reestructuración - personal(1)

- 268

Gastos de reestructuración - flota(1)

- 44

Gastos de combinación de negocios(2)

- 5

Efecto de la cobertura de flujos de efectivo previa a la adquisición(3)

- (5)

Reconocidos como gastos de la explotación - 312

Pérdidas adquisición por etapas (4)

- 17

Total cargo excepcional antes de impuestos - 329

No se han registrado partidas excepcionales significativas durante el semestre finalizado el 30 de junio de

2014.

(1) Gastos de reestructuración

Durante el semestre finalizado el 30 de junio de 2013 se reconoció un gasto de reestructuración de 312

millones de euros en relación con el Plan de Transformación de Iberia. Los gastos de reestructuración de

plantilla asociados al Plan de Transformación de Iberia se registraron en 2012; su cálculo se basó en la

previsión realizada por el Comité de Dirección sobre la aplicación de la nueva ley laboral en España.

En 2013 se reconocieron costes de reestructuración de plantilla adicionales por un valor de 265 millones de

euros para reflejar el mayor coste asociado a indemnizaciones por despido, según lo propuesto en el

acuerdo de mediación. También se registraron unos gastos de reestructuración de 47 millones de euros

asociados a la devolución de flota arrendada y a la retirada de aeronaves propias en el periodo comparativo.

(2) Gastos de combinación de negocios

Se reconocieron gastos de transacción de 5 millones de euros en relación con la combinación de negocios

de Vueling en el semestre finalizado el 30 de junio de 2013.

(3) Derivados e instrumentos financieros

El 21 de enero de 2011, Iberia tenía una cartera de coberturas de flujos de caja con un beneficio neto a valor

de mercado de 67 millones de euros registrado en “Otras reservas” en el Balance de situación. El 26 de abril

de 2013, Vueling tenía una cartera de coberturas de flujos de caja con un valor de mercado neto próximo a

cero registrado en la partida “Otras reservas” del Balance de situación. Al liquidarse estas posiciones de

cobertura de flujos de caja, Iberia y Vueling reclasificarán el impacto de otras reservas en la Cuenta de

resultados.

El Grupo no reconoce los beneficios netos de la cobertura de flujos de caja previa a la adquisición en “Otras

reservas” del Balance consolidado, dando lugar a que a los costes de combustible y arrendamiento

operativo de flota no se les descuenten los beneficios netos de la cobertura de flujos de efectivo

contratados con anterioridad a la adquisición. Durante el semestre finalizado el 30 de junio de 2013, esto

produjo una disminución de los costes de arrendamiento operativo de flota declarados de 2 millones de

euros y una disminución del gasto de combustible de 3 millones de euros y 2 millones de euros en relación a

cargos fiscales.

(4) Pérdidas adquisición por etapas

Como consecuencia de la inversión inicial de Iberia en Vueling, la combinación de negocios se realizó en

varias etapas. El Grupo volvió a valorar su inversión original en Vueling al valor razonable en la fecha de

adquisición, lo que dio lugar a una pérdida no monetaria de 17 millones de euros reconocida en Pérdida

resultante de la venta de inmovilizado material e inversiones dentro de Partidas excepcionales en la Cuenta

de resultados del semestre finalizado el 30 de junio de 2013.NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS CONSOLIDADOS continuación

Para el semestre finalizado el 30 de junio de 2014

17

4. ESTACIONALIDAD

El negocio del Grupo es muy estacional, con un fuerte aumento de la demanda en los meses de verano. Por

consiguiente, los mayores ingresos y beneficios de las operaciones se esperan habitualmente en los últimos

seis meses del ejercicio financiero, más que en los seis primeros.

5. INFORMACIÓN DE SEGMENTOS

a. Segmentos de negocio

British Airways, Iberia y Vueling se gestionan como sociedades operativas separadas. Las operaciones de

cada sociedad se gestionan como una única unidad de negocio. El principal responsable de la toma de

decisiones operativas se encarga de asignar recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos,

y se ha identificado como el Comité de Dirección de IAG. El Comité de Dirección de IAG toma decisiones de

asignación de recursos basados en la rentabilidad de la red, principalmente en función de los mercados de

pasajeros en los que trabajan las compañías operativas. El objetivo en la toma de decisiones de asignación

de recursos consiste en optimizar los resultados financieros consolidados. Por lo tanto, basándose en el

modo en que el Grupo maneja sus negocios y en la manera en que se toman las decisiones de asignación de

recursos, el Grupo cuenta con tres (2013: tres) segmentos operativos declarables a efectos de presentación

de los informes financieros, que se presentan como British Airways, Iberia y Vueling.

Semestre finalizado el 30 de junio de 2014 2014

Millones de euros

British

Airways Iberia Vueling

No

asignados Total

Ingresos

Ingresos externos 6.738 1.859 692 - 9.289

Ingresos entre segmentos 18 110 1 52 181

Ingresos por segmento 6.756 1.969 693 52 9.470

Depreciación, amortización y deterioro (488) (76) (5) (2) (571)

Beneficio/(pérdida) de las operaciones 327 (95) - (2) 230

Gastos no operativos netos (75)

Beneficio antes de impuestos 155

Semestre finalizado el 30 de junio de 2013 2013

Millones de euros

British

Airways Iberia Vueling(1)

No

asignados Total

Ingresos

Ingresos externos 6.455 1.971 281 - 8.707

Ingresos entre segmentos 8 38 - 45 91

Ingresos por segmento 6.463 2.009 281 45 8.798

Depreciación, amortización y deterioro (416) (91) (1) 2 (506)

Beneficio/(pérdida) de las operaciones (2) 175 (551) 27 4 (345)

Gastos no operativos netos (161)

Pérdida antes de impuestos (506)

(1)Los resultados de Vueling se presentan conforme a las políticas contables del Grupo y representan los

resultados generados desde la fecha de adquisición, del 26 de abril de 2013.

(2)El segmento Iberia incluye un cargo excepcional de 312 millones de euros asociado al Plan de

Transformación de Iberia, y el segmento “No asignados” incluye una ganancia excepcional de 5 millones de

euros asociada a derivados e instrumentos financieros, y un gasto excepcional de 5 millones de euros

relacionadas con costes de combinaciones de negocios (nota 3).NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS CONSOLIDADOS continuación

Para el semestre finalizado el 30 de junio de 2014

18

5. INFORMACIÓN DE SEGMENTOS continuación

b. Desglose geográfico

Ingresos por origen de la venta

Semestre finalizado el 30

de junio

Millones de euros 2014 2013

Reino Unido 3.239 2.968

España 1.420 1.219

EE.UU. 1.365 1.299

Resto del mundo 3.265 3.221

9.289 8.707

Activos por área

A 30 de junio de 2014

Millones de euros

Inmovilizado

material

Inmovilizado

inmaterial

Reino Unido 9.865 1.103

España 1.283 1.134

EE.UU. 37 5

Resto del mundo 7 34

Total 11.192 2.276

A 31 de diciembre de 2013

Millones de euros

Reino Unido 8.891 1.022

España 1.296 1.138

EE.UU. 34 5

Resto del mundo 7 31

Total 10.228 2.196

6. GASTOS E INGRESOS FINANCIEROS

Semestre finalizado el 30 de junio

Millones de euros 2014 2013

Gastos financieros

Intereses a pagar de préstamos bancarios y otros préstamos, y gastos

financieros exigibles en virtud de arrendamientos financieros

(101) (111)

Actualización del descuento financiero sobre provisiones (18) (20)

Intereses capitalizados sobre pagos anticipados para la adquisición de

inmovilizado

1 2

Variación en el valor razonable de swaps de divisas 1 (1)

Abonos de divisa sobre activos financieros fijos - 3

Total gastos financieros (117) (127)

Ingresos financieros

Intereses sobre otros depósitos remunerados 13 13

Total ingresos financieros 13 13

Cargo neto correspondiente a pensiones

Cargo financiero neto correspondientes a pensiones (1) (21)

Cargo financiero neto correspondientes a pensiones (1) (21)NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS CONSOLIDADOS continuación

Para el semestre finalizado el 30 de junio de 2014

19

7. IMPUESTOS

El cargo fiscal para el semestre finalizado el 30 de junio de 2014 es de 59 millones de euros (2013: crédito de

3 millones de euros). Durante el periodo no se han reconocido 40 millones de euros de activos por

impuestos diferidos relacionadas con las pérdidas fiscales incurridas en el periodo corriente. La

recuperación de estas pérdidas fiscales se revisará en el segundo semestre del año en el marco del proceso

anual de revisión del Plan de negocio.

8. BENEFICIOS POR ACCIÓN

El número de acciones emitidas a 30 de junio de 2014 asciende a 2.040.078.523 acciones ordinarias con un

valor nominal de 0,50 euros por acción (31 de diciembre de 2013: 2.040.078.523 acciones ordinarias de 0,50

euros por acción).

Semestre finalizado el 30 de junio

Millones 2014 2013

Número medio ponderado de acciones ordinarias emitidas 2.034 1.849

Número medio ponderado de acciones a efectos de los beneficios

diluidos por acción

2.068 2.169

Semestre finalizado el 30 de junio

Céntimos de € 2014 2013

Beneficio/(pérdida) básico por acción 4,2 (27,9)

Beneficio/(pérdida) diluido por acción 4,2 (27,9)

9. DIVIDENDOS

El Consejo de Administración propone que no se pague ningún dividendo en el semestre finalizado el 30 de

junio de 2014 (30 de junio de 2013: cero euros).

10. INMOVILIZADO MATERIAL E INMOVILIZADO INMATERIAL

Millones de euros

Inmovilizado

material

Inmovilizado

inmaterial

Valor neto contable a 1 de enero de 2014 10.228 2.196

Altas 1.295 52

Bajas (229) -

Depreciación, amortización y deterioro (549) (22)

Movimientos por cambio de divisas 447 50

Valor neto contable al 30 de junio de 2014 11.192 2.276

Millones de euros

Inmovilizado

material

Inmovilizado

inmaterial

Valor neto contable a 1 de enero de 2013 9.926 1.965

Altas 866 53

Alta mediante Combinación de negocios 3 134

Bajas (399) (24)

Depreciación, amortización y deterioro (492) (14)

Movimientos por cambio de divisas (394) (46)

Valor neto contable al 30 de junio de 2013 9.510 2.068

El gasto en inmovilizado autorizado y contratado pero no previsto en las cuentas asciende a 7.814 millones

de euros en relación con los compromisos del Grupo (31 de diciembre de 2013: 8.745 millones de euros). La

mayoría de los compromisos de compra de inmovilizado están denominados en dólares estadounidenses,

por lo que están expuestos al efecto de los tipos de cambioNOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS CONSOLIDADOS continuación

Para el semestre finalizado el 30 de junio de 2014

20

11. REVISIÓN DEL DETERIORO

El fondo de comercio y el inmovilizado inmaterial de vida útil indefinida se someten a pruebas de deterioro

con carácter anual (en el cuarto trimestre) y cuando las circunstancias sugieren que el valor contable podría

haber sufrido un deterioro. Los supuestos principales utilizados para determinar el importe recuperable de

las diferentes unidades generadoras de efectivo se exponen en el Informe y cuentas anuales de 2013.

Durante el semestre finalizado el 30 de junio de 2014, no se han detectado indicios de que el valor contable

pudiera ser superior al importe recuperable.

12. ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA

Los activos no corrientes mantenidos para la venta de 7 millones de euros (2013: 12 millones de euros)

corresponden a motores de seis Boeing 737 (2013: cuatro aviones Boeing 737 y un avión Boeing 767

retirados del servicio). Estos aviones se incluyen en el segmento de explotación de British Airways y saldrán

del negocio en un plazo de 12 meses desde el 30 de junio de 2014.

13. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

a. Activos y pasivos financieros por categoría

A continuación se muestra el detalle de instrumentos financieros del Grupo a 30 de junio de 2014 y 31 de

diciembre de 2013 por tipo y clasificación a efectos de medición:

A 30 de junio de 2014 Activos financieros

Millones de euros

Préstamos

y partidas

por

cobrar

Activos a

valor

razonable

con

cambios

en la

cuenta de

resultados

Derivados

de

cobertura

Activos

disponibles

para la

venta

Activos

mantenidos

hasta el

vencimiento

Activos no

financieros

Valor

contable

total por

partida

del

Balance

Activos no corrientes

Activos financieros

disponibles para la

venta

- - - 1.094 - - 1.094

Instrumentos

financieros derivados

- - 30 - - - 30

Otros activos no

corrientes 175 - - - - 17 192

Activos corrientes

Deudores comerciales 1.581 - - - - - 1.581

Otros activos

corrientes 350 - - - - 384 734

Instrumentos

financieros derivados

- - 103 - - - 103

Otros depósitos

remunerados a corto

plazo

2.615 - - - 466 - 3.081

Efectivo y activos

líquidos equivalentes

1.823 - - - - - 1.823NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS CONSOLIDADOS continuación

Para el semestre finalizado el 30 de junio de 2014

21

13. INSTRUMENTOS FINANCIEROS continuación

a. Activos y pasivos financieros por categoría continuación

A 30 de junio de 2014 Pasivos financieros

Millones de euros

Préstamos

y cuentas

por pagar

Pasivos a valor

razonable con

cambios en la

cuenta de

resultados

Derivados de

cobertura

Pasivos no

financieros

Valor

contable

total por

partida

del

Balance

Pasivos no corrientes

Deudas financieras remuneradas a

largo plazo

5.072 - - - 5.072

Instrumentos financieros

derivados

- - 45 - 45

Otros pasivos a largo plazo 7 - - 241 248

Pasivos corrientes

Componente corriente de la deuda a

largo plazo

601 - - - 601

Acreedores y otras cuentas a

pagar

3.546 - - 5.051 8.597

Instrumentos financieros

derivados

- - 485 - 485

A 31 de diciembre de 2013 Activos financieros

Millones de euros

Préstamos

y partidas

por

cobrar

Activos a

valor

razonable

con

cambios en

la cuenta

de

resultados

Derivados

de

cobertura

Activos

disponibles

para la

venta

Activos

mantenidos

hasta el

vencimiento

Activos no

financieros

Valor

contable

total por

partida del

Balance

Activos no corrientes

Activos financieros

disponibles para la venta

- - - 1.092 - - 1.092

Instrumentos financieros

derivados

- - 35 - - - 35

Otros activos no

corrientes

182 - - - - 15 197

Activos corrientes

Deudores comerciales 1.196 - - - - - 1.196

Otros activos corrientes 270 - - - - 361 631

Instrumentos financieros

derivados

- - 135 - - - 135

Otros depósitos

remunerados a corto plazo

1.744 - - - 348 - 2.092

Efectivo y activos

líquidos equivalentes

1.541 - - - - - 1.541NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS CONSOLIDADOS continuación

Para el semestre finalizado el 30 de junio de 2014

22

13. INSTRUMENTOS FINANCIEROS continuación

a. Activos y pasivos financieros por categoría continuación

A 31 de diciembre de 2013 Pasivos financieros

Millones de euros

Préstamos

y cuentas

por pagar

Pasivos a valor

razonable con

cambios en la

cuenta de

resultados

Derivados

de

cobertura

Pasivos no

financieros

Valor

contable

total por

partida del

Balance

Pasivos no corrientes

Deudas financieras remuneradas a

largo plazo

4.535 - - - 4.535

Instrumentos financieros derivados - - 66 - 66

Otros pasivos a largo plazo 7 - - 218 225

Pasivos corrientes

Componente corriente de la deuda a

largo plazo

587 - - - 587

Acreedores y otras cuentas a pagar 3.176 - - 3.617 6.793

Instrumentos financieros derivados - - 528 - 528

b. Valor razonable de activos financieros y pasivos financieros

Los valores razonables de los instrumentos financieros del Grupo se desglosan en niveles jerárquicos en

función del carácter de los datos utilizados al determinar los valores razonables del siguiente modo:

Nivel 1: Precios cotizados (no ajustados) en mercados funcionales activos para activos y pasivos idénticos;

Nivel 2: Inputs distintos a los precios cotizados incluidos en Nivel 1, que son observables respecto al activo

o el pasivo, de forma directa o indirecta; y

Nivel 3: Inputs para el activo o el pasivo que no se basan en datos de mercado observables.

Los valores contables y los valores razonables de los activos y pasivos financieros del Grupo a 30 de junio de

2014 se detallan a continuación:

Valor razonable

Valor

contable

Millones de euros Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total Total

Activos financieros

Activos financieros disponibles para la

venta

1.028 - 66 1.094 1.094

Derivados(1)

- 133 - 133 133

Pasivos financieros

Préstamos y empréstitos con

intereses

451 5.596 - 6.047 5.673

Derivados(2)

- 530 - 530 530

(1)La parte corriente de activos financieros derivados es de 103 millones de euros.

(2)La parte corriente de pasivos financieros derivados es de 485 millones de euros.NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS CONSOLIDADOS continuación

Para el semestre finalizado el 30 de junio de 2014

23

13. INSTRUMENTOS FINANCIEROS continuación

b. Valor razonable de activos financieros y pasivos financieros continuación

Los valores contables y los valores razonables de los activos y pasivos financieros del Grupo a 31 de

diciembre de 2013 se detallan a continuación:

Valor razonable

Valor

contable

Millones de euros Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total Total

Activos financieros

Activos financieros disponibles para la

venta

1.070 - 22 1.092 1.092

Derivados(1)

- 170 - 170 170

Pasivos financieros

Préstamos y empréstitos con intereses 465 4.930 - 5.395 5.122

Derivados(2)

- 594 - 594 594

(1)La parte corriente de activos financieros derivados es de 135 millones de euros.

(2)La parte corriente de pasivos financieros derivados es de 528 millones de euros.

No se produjeron transferencias entre los Niveles 1 y 2 durante el periodo. Las transferencias entre los

Niveles 2 y 3 se tratan en la conciliación del Nivel 3.

De los instrumentos financieros enumerados en la tabla anterior, sólo los préstamos y empréstitos con

intereses no se miden a valor razonable de manera recurrente.

El valor razonable del efectivo y los depósitos a corto plazo, los deudores comerciales, los acreedores

comerciales, los descubiertos bancarios y otros pasivos corrientes se aproximan a su valor contable, debido

fundamentalmente a los vencimientos a corto plazo de estos instrumentos.

El Grupo utilizó los siguientes métodos e hipótesis para el cálculo de la información sobre el valor razonable

de instrumentos financieros. No se han producido cambios en los métodos y supuestos utilizados en el

periodo:

Nivel 1

El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos está basado en los

precios cotizados de mercado en la fecha del balance. Se considera que un mercado es activo cuando se

puede disponer de precios cotizados fácil y regularmente a través de una bolsa de valores, un intermediario

financiero, agente de bolsa, una institución sectorial, un servicio de precios o un organismo regulador, y

esos precios reflejan transacciones de mercado reales que se producen regularmente, entre partes que

actúan en condiciones de independencia mutua.

Los instrumentos incluidos en el Nivel 1 están formados por inversiones en empresas cotizadas de activo

clasificado como disponibles para la venta y préstamos con intereses registrados a valor de mercado a 30 de

junio de 2014.

Nivel 2

El valor razonable de los instrumentos financieros que no cotizan en un mercado activo se determina usando

técnicas de valoración. Estas técnicas de valoración dan preferencia al uso de datos de mercado

observables allí donde existan y hacen el menor uso posible de las estimaciones de entidades.

Se formalizan operaciones con divisas a plazo y contratos de derivados de combustible con diferentes

contrapartes, fundamentalmente instituciones financieras con elevadas calificaciones crediticias. Estos

instrumentos se miden al valor de mercado de instrumentos con términos y condiciones similares en la fecha

del balance usando modelos de precios futuros. Se considera que el riesgo crediticio de contraparte y

propio no es significativo.NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS CONSOLIDADOS continuación

Para el semestre finalizado el 30 de junio de 2014

24

13. INSTRUMENTOS FINANCIEROS continuación

b. Valor razonable de activos financieros y pasivos financieros continuación

El valor razonable de los préstamos y empréstitos con intereses del Grupo, incluidos los arrendamientos, se

determina descontando los flujos de caja hasta el final del contrato a los tipos de interés de mercado

correspondientes al 30 de junio de 2014.

La cobertura de los activos disponibles para la venta adopta la forma de un equity collar. La valoración de

este equity collar está basada en un modelo de valoración de Black Scholes, que se fija en el precio al

contado de la acción, el precio de ejercicio, la volatilidad del valor y la curva de tipos de interés en euros.

Todas las estimaciones de valor razonable resultantes se incluyen en el Nivel 2, excepto para determinadas

inversiones que se explican a continuación y que están clasificadas en el Nivel 3.

c. Conciliación de activos financieros de Nivel 3

En la tabla siguiente se resumen los movimientos clave de los activos financieros de Nivel 3:

Millones de euros

30 de junio

2014

31 de diciembre

2013

Saldo inicial 22 29

Ganancias reconocidas en la Cuenta de resultados(1)

- 1

Ganancias reconocidas en el Resultado global consolidado(2) 47 -

Ventas - (2)

Liquidaciones (4) (6)

Movimientos por cambio de divisas 1 -

Saldo final del periodo 66 22

(1)Incluido en “Abono neto correspondiente a activos financieros disponibles para la venta" en la Cuenta de

resultados.

(2)Incluido en “Activos financieros disponibles para la venta: Movimientos del patrimonio neto a valor

razonable” en el Resultado global consolidado.

Durante el semestre finalizado el 30 de junio de 2014, no se produjeron entradas o salidas materiales en las

mediciones de valor razonable de Nivel 3.

El valor razonable de los activos financieros de Nivel 3 no puede medirse de forma fiable; por lo tanto, estos

activos se reconocen a su coste histórico menos las pérdidas por deterioro acumuladas, con la excepción de

la inversión del Grupo en The Airline Group Limited. Esta inversión en esta empresa no cotizada había sido

previamente valorada a cero debido a que el valor razonable no podía ser calculado de manera razonable.

Durante el semestre finalizado el 30 de junio de 2014, otros accionistas vendieron una participación conjunta

del 49,9%, facilitando así una referencia de mercado desde la cual determinar un valor razonable. La

inversión permanece clasificada como activos financieros de Nivel 3 debido a que el criterio de valoración

aplicado no es observable; en este sentido, el incremento resultante del valor razonable constituye un hecho

de naturaleza no recurrente.

14. DEUDAS

30 de junio 31 diciembre

Millones de euros 2014 2013

Corrientes

Préstamos bancarios y otros 125 183

Arrendamientos financieros 476 404

601 587

No corrientes

Préstamos bancarios y otros 1.102 1.169

Arrendamientos financieros 3.970 3.366

5.072 4.535NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS CONSOLIDADOS continuación

Para el semestre finalizado el 30 de junio de 2014

25

15. PAGOS BASADOS EN ACCIONES

Durante el periodo se adjudicaron 5.899.182 acciones condicionadas en virtud del Plan de Participación en

Resultados del Grupo (Performance Share Plan, PSP) a altos ejecutivos clave y miembros elegidos de la

dirección. No se prevé realizar pagos asociados a la consolidación de los derechos sobre las acciones. El

valor razonable de las opciones sobre acciones adjudicadas y liquidables mediante instrumentos de

patrimonio, se calcula en la fecha de la adjudicación utilizando el modelo Monte-Carlo, teniendo en cuenta

las condiciones sobre las que se concedieron las opciones. Los datos utilizados en el modelo de planes de

pagos sobre acciones PSP adjudicadas en el periodo son los siguientes:

Volatilidad prevista del precio de la acción: 35%

Vida esperada de las opciones: 3 años

Precio medio ponderado de la acción: 4,35 libras esterlinas

El Grupo también realizó adjudicaciones relacionadas con el rendimiento del 2013 a los empleados que

cumplían los requisitos en virtud del Plan de Incentivos Diferidos del Grupo (Incentive Award Deferral Plan,

IADP), a tenor del cual se adjudicaron 2.079.781 acciones condicionadas durante el ejercicio.

Acciones propias

La inversión en acciones propias consiste en acciones mantenidas directamente por la Sociedad. Durante el

periodo, la Sociedad compró 4.400.000 de acciones. El número de acciones emitidas a empleados durante el

periodo alcanzó 13.524.040 como consecuencia de ejercicios de planes de acciones para empleados y

consolidaciones de derechos.

16. BENEFICIOS Y OBLIGACIONES CON EMPLEADOS

El Grupo opera principalmente dos planes de pensiones capitalizados de prestación definida en el Reino

Unido, el Airways Pension Scheme (APS) y el New Airways Pension Scheme (NAPS), ambos cerrados para

nuevos miembros. No se han producido fluctuaciones de mercado significativas ni cambios en los supuestos

en el periodo.

17. PROVISIONES DE RIESGOS Y GASTOS

Millones de euros

Indemnizaciones

por despido de

empleados y

otras provisiones

relacionadas con

empleados

Provisiones

para

demandas

judiciales

Provisiones

para

grandes

reparaciones

Otras

provisiones Total

Valor neto contable a 1 de enero de

2014

1.274 101 684 135 2.194

Provisiones registradas durante el

periodo

18 13 94 12 137

Utilizadas durante el periodo (68) (15) (45) (14) (142)

Reversiones y otros movimientos (2) (16) (16) (15) (49)

Actualización de descuento 12 - 4 2 18

Diferencias de cambio 2 1 6 3 12

Valor neto contable a 30 de junio de

2014

1.236 84 727 123 2.170

Desglose:

Corrientes 149 9 164 79 401

No corrientes 1.087 75 563 44 1.769NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS CONSOLIDADOS continuación

Para el semestre finalizado el 30 de junio de 2014

26

18. PASIVOS CONTINGENTES

A 30 de junio de 2014 existían pasivos contingentes con respecto a garantías y contingencias surgidas en el

desarrollo ordinario de las actividades del Grupo. No es probable que se produzcan pérdidas sustanciales

derivadas de dichos pasivos contingentes. El Grupo es parte en demandas colectivas de terceras partes

relacionadas con su tráfico de pasajeros y carga. El Grupo tiene varias defensas para esas demandas aunque

no le es posible predecir de manera fiable cual será el resultado de las mismas. Existen por otra parte una

serie de demandas judiciales y procesos de carácter regulatorio pendientes, cuyo resultado total no se

prevé que tenga un efecto relevante en la situación financiera del Grupo o en los resultados de operaciones.

El Grupo tiene pasivos contingentes que, a 30 de junio de 2014, ascendían a 117 millones de euros (31 de

diciembre de 2013: 124 millones de euros).

19. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES VINCULADAS

El Grupo realizó las siguientes transacciones con partes vinculadas en el desarrollo ordinario de su actividad.

Ventas y compras de bienes y servicios:

Semestre finalizado el 30 de junio

Millones de euros 2014 2013

Ventas de bienes y servicios

Ventas a empresas asociadas 27 8

Ventas a accionistas significativos - -

Compras de bienes y servicios

Compras a empresas asociadas 6 28

Compras a accionistas significativos - -

Saldos al cierre del periodo derivados de ventas y compras de bienes y servicios:

Millones de euros

30 de junio de

2014

31 de diciembre de

2013

Cuentas por cobrar de partes vinculadas

Importes debidos por empresas asociadas 5 7

Importes debidos por accionistas significativos - -

Cuentas por pagar a partes vinculadas

Importes debidos a empresas asociadas 7 6

Importes debidos a accionistas significativos - -

Durante el periodo finalizado el 30 de junio de 2014 el Grupo no dotó ninguna provisión para insolvencias

en relación con importes adeudados por partes vinculadas (2013: cero euros).

Remuneración de Administradores y Alta Dirección

La remuneración del personal de alta dirección del Grupo es la siguiente:

Semestre finalizado el 30 de junio

Millones de euros 2014 2013

Salario base, honorarios y otros beneficios

Retribución del Consejo de Administración 2 4

Retribución del Comité de Dirección 3 1

A 30 de junio de 2014 el Consejo de Administración estaba integrado por 13 miembros (a 30 de junio de

2013: 13 miembros) y el Comité de Dirección estaba comprendido por 8 miembros (a 30 de junio de 2013: 6

miembros). NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS RESUMIDOS CONSOLIDADOS continuación

Para el semestre finalizado el 30 de junio de 2014

27

19. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES VINCULADAS continuación

La Compañía proporciona seguros de vida a todos los Consejeros Ejecutivos y al Comité de Dirección. En el

semestre finalizado el 30 de junio de 2014, la compañía realizó aportaciones por 23.000 euros (2013: 13.000

euros).

A 30 de junio de 2014, el valor total de las pensiones devengadas cubiertas por planes de prestación

definida correspondientes al Comité de Dirección ascendía a 6 millones de euros (2013: 5 millones de euros

correspondientes a Consejo de Administración y al Comité de Dirección).

No existían préstamos ni operaciones de crédito pendientes con Consejeros o ejecutivos del Grupo a 30 de

junio de 2014 (2013: cero euros).

20. HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL BALANCE

IAG convierte 20 opciones de A320neo en pedidos en Firme

El 14 de julio de 2014 IAG ha convertido en pedidos en firme 20 de las 100 opciones de Airbus A320neo

anunciadas en agosto de 2013. Estos aviones, que se entregarán en 2018 y 2019, producirán tanto ahorros

en costes como beneficios medioambientales. La nueva tecnología y la mejora aerodinámica reducirán el

consumo de combustible y las emisiones de CO2 en un 15%, así como también aportarán ventajas en

términos de reducción de ruido y emisiones de NOx.

Iberia alcanza un acuerdo con sus representantes sindicales

El 24 de julio de 2014 Iberia y sus representantes sindicales alcanzaron un nuevo acuerdo sobre el proceso

de despido colectivo de pilotos y personal de tierra. Esto podría suponer una reducción de plantilla de hasta

1.427 personas en la aerolínea. Lo anterior forma parte del continuo plan de transformación de Iberia cuyo

objetivo es introducir cambios estructurales permanentes en todas las áreas del negocio de la compañía,

con el fin de que pueda crecer de forma rentable en el futuro. El personal de tripulación de cabina no se verá

afectado por dicho acuerdo.

Iberia liquidará su operación de derivados financieros sobre la totalidad de su participación en Amadeus

El 31 de julio de 2014, el Consejo de Administración de IAG aprobó la liquidación de la operación de

derivados financieros que Iberia contrató en agosto de 2012 con Nomura International Plc sobre la totalidad

de su participación en Amadeus IT Holding, S.A. (Amadeus).

La operación de derivados financieros consistió en un “collar” sobre la totalidad de la participación de Iberia

en Amadeus de 33.562.331 acciones ordinarias. La finalidad de la operación fue un ejercicio de gestión de

riesgos que permitió a Iberia, por un lado, proteger el valor de la participación mantenida en Amadeus en

agosto de 2012 y, por otro, retener una revalorización de hasta un 10% de la misma.

El periodo de liquidación comenzará el 7 de agosto de 2014 y se realizará en 100 tramos idénticos durante

un periodo de 100 días hábiles bursátiles.

El beneficio obtenido fortalecerá el perfil de liquidez de Iberia y permitirá disponer de fondos para el Plan de

Transformación de la compañía aérea.

Nuevos aviones de largo radio para iberia

El 31 de julio de 2014 el Consejo de Administración de IAG aprobó convertir en pedidos en firme ocho

opciones de Airbus A350-900 y asegurar ocho aeronaves Airbus A330-200 para Iberia. Estos aviones

reemplazarán 16 Airbus de la familia A340 de la flota de largo radio de Iberia y serán entregados entre 2015

y 2020.

Ambos aviones proporcionarán tanto eficiencias en costes como beneficios medioambientales, permitiendo

a Iberia reemplazar su flota de largo radio con aviones modernos y eficientes en el consumo de combustible.

La nueva tecnología y la mejora aerodinámica reducirán el consumo de combustible y las emisiones de CO2

por asiento en un 18%, así como también aportarán ventajas en términos de reducción de ruido y emisiones

de NOx. IAG estableció los términos comerciales para los aviones Airbus A350 como parte de la orden de

flota de largo radio del Grupo anunciada en abril de 2013. Los ocho Airbus A330 se incorporarán mediante la

conversión de las opciones pendientes de la orden anunciada en 2011 o a través de aviones en

arrendamiento operativo, dependiendo tanto de los términos financieros como de las condiciones de

entrega.28

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD DE LOS CONSEJEROS

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD DE LOS CONSEJEROS A LOS EFECTOS DEL ARTÍCULO 11.1.b DEL

REAL DECRETO 1362/2007 DE 19 DE OCTUBRE.

Los consejeros de International Consolidated Airlines Group, S.A., en la reunión del Consejo de

Administración celebrada el 31 de julio de 2014, declaran que, según su leal saber y entender, los estados

financieros consolidados resumidos del semestre finalizado el 30 de junio de 2014 se han elaborado

conforme a los principios de contabilidad aplicables (NIC 34 adoptada por la Unión Europea), presentan la

imagen fiel del patrimonio, de los pasivos, de la situación financiera, de los flujos de efectivo y de los

resultados de International Consolidated Airlines Group, S.A. y de las empresas comprendidas en la

consolidación tomadas en su conjunto, y que el informe de gestión consolidado resumido ofrece un análisis

fiel de la información exigida, también de conformidad con la DTR4.2.7R y la DTR4.2.8R de la Financial

Conduct Authority (legislación británica), incluyendo una explicación de los eventos importantes del

periodo, una descripción de los riesgos e incertidumbres principales y una relación de las transacciones

importantes con partes vinculadas.

31 de julio de 2014

Antonio Vázquez Romero

Presidente

Martin Faulkner Broughton

Vicepresidente

William Matthew Walsh

Consejero Delegado

Enrique Dupuy de Lôme Chávarri

Director Financiero

César Alierta Izuel Patrick Jean Pierre Cescau

Denise Patricia Kingsmill James Arthur Lawrence

María Fernanda Mejía Marjorie Morris Scardino

José Pedro Pérez-Llorca y Rodrigo Kieran Charles Poynter

Alberto Terol Esteban 29

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS RESUMIDOS CONSOLIDADOS

A los accionistas de International Consolidated Airlines Group, S.A. por encargo de la Dirección:

Informe sobre los estados financieros intermedios resumidos consolidados

Introducción

Hemos realizado una revisión limitada de los estados financieros intermedios resumidos consolidados adjuntos (en adelante los estados

financieros intermedios) de International Consolidated Airlines Group, S.A. (en adelante la Sociedad dominante) y sociedades

dependientes (en adelante el Grupo), que comprenden el estado de situación financiera consolidado al 30 de junio de 2014, y la cuenta de

resultados, el estado del resultado global, el estado de flujos de efectivo, el estado de cambios en el patrimonio neto, y las notas

explicativas resumidas, todos ellos consolidados, correspondientes al periodo de seis meses terminado en dicha fecha. Los administradores

de la Sociedad dominante son responsables de la elaboración de dichos estados financieros intermedios de acuerdo con los requerimientos

establecidos en la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 34, Información Financiera Intermedia, adoptada por la Unión Europea, para

la preparación de información financiera intermedia resumida, conforme a lo previsto en el artículo 12 del Real Decreto 1362/2007 y las

Normas de Desglose y Transparencia emitidas por la Financial Conduct Authority del Reino Unido. Nuestra responsabilidad es expresar una

conclusión sobre estos estados financieros intermedios basada en nuestra revisión limitada.

Alcance de la revisión

Hemos realizado nuestra revisión limitada de acuerdo con la Norma Internacional de Trabajos de Revisión 2410, “Revisión de Información

Financiera Intermedia realizada por el Auditor Independiente de la Entidad”. Una revisión limitada de estados financieros intermedios

consiste en la realización de preguntas, principalmente al personal responsable de los asuntos financieros y contables, y en la aplicación de

procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una revisión limitada tiene un alcance sustancialmente menor que el de una

auditoría realizada de acuerdo con la normativa reguladora de la auditoría de cuentas vigente en España y, por consiguiente, no nos

permite asegurar que hayan llegado a nuestro conocimiento todos los asuntos importantes que pudieran haberse identificado en una

auditoría. Por tanto, no expresamos una opinión de auditoría de cuentas sobre los estados financieros intermedios adjuntos.

Conclusión

Como resultado de nuestra revisión limitada, que en ningún momento puede ser entendida como una auditoría de cuentas, no ha llegado a

nuestro conocimiento ningún asunto que nos haga concluir que los estados financieros intermedios adjuntos del periodo de seis meses

terminado el 30 de junio de 2014 no han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de acuerdo con los requerimientos

establecidos en la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 34, Información Financiera Intermedia, adoptada por la Unión Europea,

conforme a lo previsto en el artículo 12 del Real Decreto 1362/2007, para la preparación de estados financieros intermedios resumidos y

las Normas de Desglose y Transparencia emitidas por la Financial Conduct Authority del Reino Unido.

Párrafo de énfasis

Llamamos la atención al respecto de lo señalado en la Nota 1 de las notas explicativas adjuntas, en la que se menciona que los citados

estados financieros intermedios adjuntos no incluyen toda la información que requerirían unos estados financieros consolidados completos

preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Unión Europea, por lo que los estados

financieros intermedios adjuntos deberán ser leídos junto con las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio

terminado el 31 de diciembre de 2013. Esta cuestión no modifica nuestra conclusión.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

El informe de gestión intermedio consolidado adjunto del período de seis meses terminado el 30 de junio de 2014 contiene las

explicaciones que los administradores de la Sociedad dominante consideran oportunas sobre los hechos importantes acaecidos en este

período y su incidencia en los estados financieros intermedios presentados, de los que no forma parte, así como sobre la información

requerida conforme a lo previsto en el artículo 15 del Real Decreto 1362/2007. Hemos verificado que la información contable que contiene

el citado informe de gestión concuerda con los estados financieros intermedios del período de seis meses terminado el 30 de junio de 2014.

Nuestro trabajo se limita a la verificación del informe de gestión intermedio consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo

y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de International Consolidated Airlines

Group, S.A. y sociedades dependientes.

Párrafo sobre otras cuestiones

Este informe ha sido preparado a petición de la Dirección en relación con la publicación del informe financiero semestral requerido por el

artículo 35 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores desarrollado por el Real Decreto 1362/2007 de 19 de octubre y las

Normas de Desglose y Transparencia emitidas por la Financial Conduct Authority del Reino Unido.

ERNST & YOUNG, S.L.

Rafael Páez Martínez

31 de julio de 201430

FLOTA AÉREA

Número de aeronaves en servicio en las compañías del Grupo

Activos

fijos en

balance

Arrendamientos

operativos

fuera de

balance

Total 31 de

diciembre

de 2013

Variaciones

desde 31 de

diciembre

de 2013

Futuras

entregas Opciones

Total 30 de

junio de

2014

Airbus A318 2 - 2 2 - - -

Airbus A319 31 30 61 61 - - -

Airbus A320 44 119 163 140 23 72 202

Airbus A321 19 17 36 35 1 5 -

Airbus A330 - 8 8 5 3 - 8

Airbus A340-300 5 - 5 7 (2) - -

Airbus A340-600 3 14 17 17 - - -

Airbus A350 - - - - - 18 34

Airbus A380 6 - 6 3 3 6 7

Boeing 737-400 13 - 13 15 (2) - -

Boeing 747-400 48 - 48 51 (3) - -

Boeing 757-200 1 2 3 3 - - -

Boeing 767-300 18 - 18 20 (2) - -

Boeing 777-200 41 5 46 46 - - -

Boeing 777-300 9 2 11 8 3 1 -

Boeing 787 6 - 6 4 2 36 16

Embraer E170 6 - 6 6 - - -

Embraer E190 8 2 10 8 2 1 15

Total del Grupo 260 199 459 431 28 139 282

Además de los aviones en servicio arriba indicados, el Grupo también cuenta con 25 aviones (2013: 36) fuera de servicio.